بازار سرمایه اسلامی
تعاملات بین بخشی در بازارهای سرمایه اسلامی
هزینه ترجمه مقاله بر اساس تعداد کلمات مقاله انگلیسی محاسبه می شود.
این مقاله تقریباً شامل 9970 کلمه می باشد.
هزینه ترجمه مقاله توسط مترجمان با تجربه، طبق جدول زیر محاسبه می شود:
| شرح | تعرفه ترجمه | زمان تحویل | جمع هزینه |
|---|---|---|---|
| ترجمه تخصصی - سرعت عادی | هر کلمه 70 تومان | 14 روز بعد از پرداخت | 697,900 تومان |
| ترجمه تخصصی - سرعت فوری | هر کلمه 140 تومان | 7 روز بعد از پرداخت | 1,395,800 تومان |
Publisher : Elsevier - Science Direct (الزویر - ساینس دایرکت)
Journal : Pacific-Basin Finance Journal , Volume 32, April 2015, Pages 1–20
Islamic equity markets; Cross-sectoral interaction; Financialization; cDCC; DECO; Penalized contrast functionC58; G01; G11; G15; L00
چکیده انگلیسی
Although it is essential for investors who want to بازار سرمایه اسلامی comply with their religious obligations, cross-sectoral interaction in Islamic equity markets is an untouched subject in finance literature. Accordingly, this paper aims to investigate the interactions between the ten major sectors of Islamic equity markets by implementing the novel methodologies of dynamic conditional correlation (DCC) and dynamic equicorrelation (DECO) on Dow Jones Islamic Market sector indexes. We show that prior to the financialization period, firm fundamentals and real economic factors had an important role in driving the Islamic equity prices, however this role seemed to weaken in the last decade with the global financialization, leading to highly integrated Islamic equity sectors just as in the case of the conventional financial sectors. Moreover, this effect is emphasized further through financial contagion channels in the recent global financial crisis. Our findings thus suggest that Islamic equity indexes are also prone to global shocks hitting the world financial system, and investors should be cautious in interpreting and forecasting the بازار سرمایه اسلامی interaction structure between Islamic equity sectors. Furthermore, our results do not support the decoupling hypothesis of the Islamic equity markets from the conventional financial system.
مقاله نشریه
ارزیابی تاثیر منابع ریسک بر بازار سرمایه اسلامی؛ مطالعه موردی بورس اوراق بهادار تهران
چکیده:
با توجه به اینکه رابطه ریسک و بازده در بورس اوراق بهادار و رفتار سهام در مقابل عوامل ریسک، همواره از موضوعات مورد بحث در حوزه مالی بوده و سرمایه گذاران نیز به منظور حفظ ارزش سبد دارایی های خود به دنبال شناسایی عوامل ریسکی و میزان تاثیرپذیری بازدهی سهام از این عوامل هستند، این مقاله با تبیین روش قیمت گذاری دارایی سرمایه ای شرطی پتنگیل و همکاران (1995) و در قالب مدل چندعاملی آربیتراژ، تاثیر شرطی منابع متنوع ریسک شامل ریسک بازار، ریسک تغییرات قیمت نفت، ریسک نرخ ارز، ریسک قیمت طلا، ریسک تورم و چولگی و کشیدگی در وضعیت صعودی و نزولی بازارها را بر بازده سهام ده صنعت برتر فعال در بورس اوراق بهادار تهران طی دوره 1386−1392 با استفاده از داده های روزانه بررسی کرده تا به این پرسش اساسی پاسخ دهد که منابع متنوع ریسک چه تاثیری بر بازدهی سهام دارند تا از این طریق به بهینه سازی پورتفوی دارایی سرمایه گذاران تحت شرایط مختلف اقتصادی کمک کند.
بررسی روابط یاد شده با استفاده از یک رگرسیون دو مرحله ای انجام می گیرد که با توجه به ماهیت داده ها، بازار سرمایه اسلامی مدل سازی در مرحله اول براساس مدل های سری زمانی و در مرحله دوم با تکیه بر الگوهای پانل دیتا و به کارگیری تخمین زن های اثرات ثابت و تصادفی می باشد. نتایج نشان می دهد که یک رابطه شرطی بین عوامل مختلف ریسک و بازده سهام وجود دارد و عوامل ریسک شامل ریسک بازار، نوسانات قیمت نفت، نوسانات نرخ ارز، نوسانات قیمت طلا و در برخی موارد ریسک نوسانات تورم نقش مهم و معنا داری در تعیین بازده سهام در هر دو بازار صعودی و نزولی دارند. از سوی دیگر نتایج احتمال آزمون تقارن ضرایب در مدل های شرطی نشان می دهد که این رابطه در خصوص تمامی عوامل ریسک بالا در بازارهای صعودی و نزولی نامتقارن می باشد. در بازار سرمایه اسلامی مقابل، نتایج بیانگر این است که چولگی و کشیدگی تنها در وضعیت صعودی بازار سهام، دارای تاثیری معنا دار و متقارن بازار سرمایه اسلامی بر بازدهی سهام است.
ارزیابی تاثیر منابع ریسک بر بازار سرمایه اسلامی؛ مطالعه موردی بورس اوراق بهادار تهران 3/21/2017 12:00:00 AM
