همبستگی نرخ ارز با شاخص بورس

واکنش سهامداران به کاهش نرخ ارز؛ «هیجان» جایگزین «تحلیل»

در کشور ما علاوه بر آنکه نرخ ارز مولفه مهمی در امر تجارت است، یک پیش‌نگر تورمی نیز به حساب می‌آید بدین معنا که با روند صعودی نرخ ارز، تورم نیز افزایش می‌یابد.

به گزارش بازار به نقل از پایگاه خبری بازار سرمایه(سنا)، امیر علی امیرباقری کارشناس بازار سرمایه در خصوص رابطه همبستگی نرخ ارز با بازار سرمایه اظهار کرد: در کشور ما علاوه بر آنکه نرخ ارز مولفه مهمی در امر تجارت است، یک پیش‌نگر تورمی نیز به حساب می‌آید بدین معنا که با روند صعودی نرخ ارز، تورم نیز افزایش می‌یابد و به تبع شاهد رشد قیمت بسیاری از کالاهای مصرفی خواهیم بود.

او تاکید کرد: پس نرخ ارز نه تنها به خودی خود بلکه به سبب تاثیری که بر بازده مورد انتظار سرمایه گذار همبستگی نرخ ارز با شاخص بورس می‌گذارد، روند سرمایه گذاری را نیز تحت الشعاع خود قرار می‌دهد. زمانی که نرخ ارز روند صعودی به خود می‌گیرد و به تبع از آن تورم نیز افزایش می‌یابد سرمایه‌گذاران دارایی‌های خود را به منظور کنترل ریسک به بازار سهام انقال می دهند.

این کارشناس بازار سرمایه بیان کرد: به طور عمده در بازار سرمایه یک ضریب همبستگی معقول و مناسب بین نرخ ارز با شاخص کل و شاخص هم وزن وجود دارد، به گونه‌ای که بسیاری از سرمایه گذاران در زمان افزایش نرخ ارز از بازار سرمایه به عنوان یک سپر تورمی بهره می‌گیرند. زیرا بازار سهام به سبب ترازنامه از بعد دارایی‌های ترازنامه‌ای و از سوی دیگر سود حاصل از فروش شرکت‌ها محیط امنی برای سرمایه‌گذار در مواقع تورمی به وجود آورده است.

امیر باقری افزود: در این بین برخی از نمادهای شاخص‌ساز صادراتی محور یا آنهایی که ماده اولیه آنها وارداتی است بیشترین تاثیر را از نرخ ارز می‌پذیرند. حال با توجه به آنکه نرخ ارز روند کاهش به خود گرفته به گونه‌ای که چنین موضوعی نشان از کاهش تورم انتظاری دارد به تبع شاهد فشار فروش در بازار سهام و کاهش قیمت برخی سهم ها خواهیم بود.

امیر باقری گفت : اما نکته حائز اهمیت این است که به سبب نقدینگی موجود در کشور و همسو نبودن تولیدات اقتصادی با آن، نرخ ارز از یک میزان پایین‌تر نخواهد آمد.

او بیان کرد: نرخ تورم بر خلاف نرخ رشد اقتصادی مطابق گزارش صندوق بین‌المللی پول، در سال‌های آتی کاهشی است درنتیجه باید به این مسئله توجه کرد که نرخ ارز در کشور ما تابع مسائل مهمی از جمله موضوعات سیاسی است.

این کارشناس بازار سرمایه تاکید کرد: هر گره‌گشایی از نرخ ارز می‌توانند سبب کاهش و به ثبات رسیدن نرخ ارز شود البته ناگفته نماند که قیمت ارز، چندسالی که در یک برهه زمانی روند صعودی به خود می‌گیرد و پس از آن با یک اُفت مواجه می‌شود و بعد از مدتی به ثبات می‌رسد.

امیر باقری گفت: وقتی نرخ ارز به ثبات می‌رسد سایر بازارها مشروط به آنکه آیا این موضوع در آن‌ها پیش‌خور شده یا خیر به تعادل خواهند رسید.

او بیان کرد: نمادهای بزرگ عمدتاً در صورت‌های مالی نرخ ارز را بر حسب سامانه نیما همبستگی نرخ ارز با شاخص بورس محاسبه می‌کنند اینکه ما بخواهیم نرخ بازار آزاد را ملاک عمل قرار دهیم و نوسانات بازار آزاد را قابل انتصاب به سامانه نیما بدانیم چندان محتمل نیست بنابراین این روزها متاسفانه عنصر همبستگی نرخ ارز با شاخص بورس هیجان جای خود را به تحلیل‌های کارشناسانه داده است.

این کارشناس بازار سرمایه تصریح کرد: بازار سرمایه از سال ۹۸ دچار هیجانات قابل توجهی از سوی سهامداران شد که طبیعتا چنین حرکاتی منجر به ظهور و بروز نوسانات مثبت و منفی شد البته نباید نادیده گرفت که در بازارهای سهام سایر کشورها نیز این امر دیده می‌شود.

امیر باقری در پایان بیان کرد: بازار سرمایه بهترین محل برای سرمایه‌گذاری در بازه‌های زمانی میان مدت و بلند مدت است که سرمایه گذاران می‌توانند با ورود به این بازار از مزایای آن بهره شوند.

سیر تا پیاز رابطه نزدیک بورس و دلار+ویدئو

رابطه‌‌ای به‌طور مستقیم میان دلار و قیمت سهام می باشد ،به عبارت بهتر در سال جاری به ازای هر یک درصد رشد نرخ دلار، شاخص بورس ۸/ ۰ درصد افزایش یافته است.

بررسی روند دو بازار سرمایه و دلار از ابتدای همبستگی نرخ ارز با شاخص بورس سال 90 تا پایان سال 98 نشان‌دهنده سرعت بالای رشد شاخص کل بورس نسبت به میزان افزایش قیمت دلار است، در حالی که بورس رشد 2101 درصدی را طی 9 سال اخیر (تا پایان اسفند گذشته) داشته دلار 1254 درصد گران‌ شده است.

قیمت دلار در آغاز دهه 90 معادل هزار و 100 تومان بود که براساس نرخ‌های اعلامی صرافی ملی تا پایان سال 98 با افزایش قیمت 13 هزار و 800 تومانی، به رقم 14 هزار و 900 تومان رسید.

همگرایی بورس و دلار

نگاهی گذرا به روند شاخص کل بورس و دلار از ابتدای سال تاکنون گویای همگرایی این دو با یکدیگر است. با این حال برای درک دقیق‌تر این مهم بهتر است از ضریب همبستگی (Correlation coefficient) استفاده کرد. بررسی‌ها نشان می‌دهد ضریب همبستگی شاخص کل بورس تهران و نرخ دلار آزاد از ابتدای سال ۹۹ تا پایان معاملات روز چهارشنبه معادل ۸/ ۰ می‌شود. این ضریب بین یک و منفی یک تغییر می‌کند و هر چه به یک نزدیک‌تر باشد، نشان‌دهنده رابطه مستقیم بین دو متغیر است. به عبارتی اگر یکی از متغیرها افزایش (یا کاهش) یابد، دیگری نیز افزایش (یا کاهش) می‌یابد. رابطه‌ای که به‌طور مستقیم میان دلار و قیمت سهام برقرار است. به عبارت بهتر در سال جاری به ازای هر یک درصد رشد نرخ دلار، شاخص بورس ۸/ ۰ درصد افزایش یافته است.

اتفاق عجیب در رابطه دلار و بورس

وقتی به اصلاح عجیب شاخص کل در شهریور ۱۳۹۹ نگاه میکنیم اتفاق عجیبی افتاده است. دلار از ۲۳ هزار تومن تا ۳۲ هزار تومن نیز رشد کرد. اما در همین هنگام شاخص کل از ۲ میلیون تا ۱.۳ نیز اصطلاح کرد،یعنی یک حرکت کاملا مخالف یکدیگر .

این نشان از اهمیت عواملی مثل حمایت دولت و… در بورس ایران است.

به دلار نگاه کنیم یا خیر؟

درست است که همبستگی این دو بازار بسیار زیاد است.

اما صرف اینکه با نگاه کردن به رشد دلار ما در بورس خرید و فروش انجام بدیم اشتباه است.

برای فعالیت حرفه ای در بورس بهتر از تمامی عوامل تاثیر گذار را بررسی کنیم و طبق آن معامله کنیم

از کجا زمان ورود به بازار بورس را تشخیص دهیم؟

برای موفقیت در بازار سرمایه شما باید مرتب آموزش ببینید و تمرین کنید.

پیج انستاگرام گروه ارج را دنبال کنید
همچنین میتوانید اپارات گروه ارج را دنبال کنید

سرنوشت بازار سرمایه بعد از توافق هسته ای و کاهش نرخ دلار چه می شود؟

یک کارشناس بازار سرمایه گفت: نرخ ارزی که برای بازار سرمایه و سودآوری شرکت‌های بورسی از اهمیتی ویژه برخوردار است، نرخ ارز نیما خواهد بود که متفاوت با نرخ ارز اسکناس در بازار آزاد است.

به گزارش اقتصاد آنلاین به نقل از ایرنا، روند این روزهای معاملات بورس تحت تاثیر نرخ دلار با نوساناتی شدید همراه شده است و سهامداران از ترس کاهش نرخ دلار، رفتارهای به شدت هیجانی از خود نشان دادند که این امر در افت و خیزهای اخیر شاخص همبستگی نرخ ارز با شاخص بورس بورس بی‌تاثیر نبوده است.

به دنبال ایجاد چنین نوساناتی در بازار، اکثر کارشناسان اعتقادی دارند که واکنش بازار بیشتر متاثر از نرخ نیمایی است و نرخ دلار در بازار آزاد نمی تواند تاثیر چندان شدیدی را در این بازار ایجاد کند؛ بنابراین ترس از ریزش بورس و دلار پس از حصول توافق نمی‌تواند با دلایل منطقی همراه باشد.

در میان اختلاف نظرهای موجود در خصوص قیمت دلار بعد از توافق، «احسان همتی»، کارشناس بازار سرمایه امروز (سه‌شنبه) روند معاملات بورس را با در نظر گرفتن نرخ دلار نیمایی و نرخ دلار در بازار آزاد مورد ارزیابی قرار داد و اظهار داشت: اگرچه یکی از سناریوهای قابل تامل پس از حصول توافق برجام، کاهش نرخ ارز است و در نگاه اول این مساله می‌تواند ریسک همبستگی نرخ ارز با شاخص بورس همبستگی نرخ ارز با شاخص بورس جدیدی را بر بازار سرمایه تحمیل کند، اما با بررسی دقیق‌تر پارامتر نرخ ارز، عوامل موثر بر کاهش یا افزایش آن و همچنین نحوه همبستگی نرخ ارز و شاخص کل بازار سرمایه به نتایج متفاوتی دست پیدا خواهیم کرد.

وی افزود: تحلیلگران بازار سرمایه عموما سودآوری و قیمت سهام شرکت‌های بورسی در سال آینده را با دلار ۲۳ تا ۲۴ هزار تومانی برآورد می‌کنند که این امر، رویکردی محتاطانه به شمار می‌رود و کاهش احتمالی نرخ ارز به این سطوح نمی‌تواند موجب کاهش برآوردهای کارشناسان بازار سرمایه در مورد ارزندگی سهام شود.

همتی به دیگر مسئله قابل توجه در تعیین مسیر معاملات بورس اشاره کرد و گفت: نرخ ارزی که برای بازار سرمایه و سودآوری شرکت‌های بورسی از اهمیتی ویژه برخوردار است، نرخ ارز نیمایی خواهد بود که کاملا متفاوت از نرخ ارز اسکناس در بازار آزاد است.

این کارشناس بازار سرمایه خاطرنشان کرد: به طور طبیعی با کاهش فرضی قیمت ارز در بازار آزاد و با توجه به قیمت پایین‌تر نرخ سامانه نیما، نرخ ارز نیما به مراتب کاهش کمتری را تجربه خواهد کرد.

وی افزود: با توجه به تعیین نرخ تسعیر ٢٣ هزار تومانی برای دلار همبستگی نرخ ارز با شاخص بورس در لایحه بودجه سال ۱۴۰۱، به طور طبیعی احتمال کاهش نرخ به سطوح پایین‌تر از نرخ ٢٣ هزار تومان بسیار بعید خواهد بود.

وی با تاکید بر اینکه تقاضای خروج سرمایه از بورس عامل مهم دیگری است که به طور طبیعی مانع از کاهش ماندگار نرخ ارز به سطوح کمتر از ۲۳ هزار تومان می شود، گفت: با توجه به روند خروج سرمایه از بازار سهام به دلیل کاهش فرضی نرخ ارز، تقاضا برای خرید ارز افزایش می‌کند.

همتی با اشاره به اینکه رخ دادن چنین اتفاقی منجر به هدررفت منابع ارزشمند ارزی نیز خواهد شد، افزود: واکنش بازار سرمایه به اجرای برجام، رشد ۱۹ درصدی شاخص کل بوده است.